來源：經濟日報 作者：陳建雄
為了騰挪出更多的信貸空間服務民營企業、小微企業，有效盤活信貸存量、增加信貸供給，我國銀行業正在持續加大不良資產的核銷力度。
中國銀保監會最新公布的數據顯示，2018 年我國商業銀行累計核銷不良貸款9880億元，較上年多核銷2590億元。
從整體上看，根據銀保監會目前的不完全初步統計，2018年全年，我國商業銀行共處置不良資產近 2 萬億元，而 2017 年的數據是 1.4 萬億元。 值得注意的是，通過核銷等措施，更多的信貸空間得以釋放，并以更廣的覆蓋面、更低的價格流向小微企業等普惠領域。據統計，截至 2018 年 12 月末，銀行業境內各項貸款140.6萬億元，同比增長12.6%，這一增速為近年來較高水平；2018年四季度新發放的普惠型小微企業貸款利率較一季度降低了超過 1 個百分點。
銀行加速壞賬核銷
9880億元，這是我國商業銀行2018年累計核銷不良貸款的總額。截至2018年12月末，商業銀行不良貸款余額為2萬億元，占比近一半。壞賬核銷僅是商業銀行處置不良資產的方式之一。對于商業銀行來說，處置不良資產主要有4種常用方式，即壞賬核銷、自主清收、債務重組、不良資產轉讓，以及近 年來開始重啟的兩種方式——不良資產證券化、債轉股。
“常用的幾種方式各有所長。”銀保監會相關負責人說， 其中自主清收最為直接有效，但往往受制于借款人的經營 狀況、信用狀況、司法機關執行力度等多重因素 ；債務重 組的優點是處置成本相對較低、回收率高，缺點是交易復 雜程度高、操作較難、處置周期長，債轉股實際上就屬于 債務重組的一種形式。
相比之下，壞賬核銷則需要用利潤支持，對銀行的當 期利潤影響較大，但其突出優點是能夠快速降低銀行不良 貸款率，釋放信貸空間。
一位業內人士表示，自 2005 年財政部取消不良貸款 核銷的逐筆審批政策，將核銷自主權下放至商業銀行后，
《金融企業呆賬核銷管理辦法》也已修訂多次，商業銀行 不良貸款核銷自主權不斷擴大，核銷條件進一步放寬，這對我國商業銀行快速處置不良資產發揮了積極作用。 但值得注意的是，由于目前商業銀行不良貸款已不僅局限于中小企業及涉農貸款，呼吁進一步優化已有的核銷 政策，以更好地適應實際形勢。
業內人士建議，未來金融監管機構可加強與稅務、財政部門的工作協同，進一步簡化小微企業不良貸款核銷程 序，放寬小微企業不良貸款核銷稅前列支要求。同時，可適當擴大商業銀行債務的減免自主權，對符合條件的小額 不良貸款免于司法程序，并在稅前扣除，以減輕金融機構的貸款核銷成本。
騰挪更多信貸空間
為何銀行業 2018 年加大了壞賬核銷力度？多位業內 人士表示，除了快速降低不良貸款率、保證信貸資產質量穩定、達標監管對資本充足率的考核，更主要的目的是有效盤活信貸存量，騰挪更多的空間服務民營企業和小微企業。
從降低不良貸款率的角度看，根據最新監管數據，截至2018年12月末，銀行業信貸質量基本穩定。其中，商業銀行不良貸款余額2萬億元，不良貸款率1.89%，較上季末微升0.02個百分點；關注類貸款余額3.4萬億元，關注類貸款率3.16%，較2016年高點下降1個百分點；逾期90天以上貸款與不良貸款比例為92.8%，較上年末下降6.9個百分點。
與此同時，銀行業風險抵補能力增強，商業銀行貸款 損失準備余額3.7萬億元，較上年末增加6762億元，撥 備覆蓋率和貸款撥備率分別為 185.5% 和 3.5%，較上年末 分別上升 5.1個和 0.24 個百分點。
“撥備覆蓋率 185.5%，也就是說，如果出現 1 元不良 資產，商業銀行已經提前準備出 1.85 元來對沖。”銀保監 會相關負責人說。
從釋放信貸空間的角度看，根據銀保監會初步統計， 截至2018年12月末，銀行業境內各項貸款140.6萬億 元，同比增長12.6%，這一增速為近年來較高水平；2018年前11個月，人民幣貸款增量占社會融資規模增量的83.4%，為實體經濟提供了較多資金。
騰挪出的信貸空間更多流向了小微企業，信貸投放和覆蓋面均有所提高。根據監管最新統計，截至2018年11月末，國標口徑的小微企業貸款余額為33.28萬億元，在各項貸款余額中占比 23.81%。其中，“普惠型小微企業貸 款”，即單戶授信1000萬元及以下的小微企業貸款余額 為9.13萬億元，較年初增長18.77%，比各項貸款增速高6.89個百分點，有貸款余額的戶數是1644萬戶，較年初增加376萬戶。除了資金量支持，銀行業服務實體經濟的資金價格也出現下降。經監管初步統計，截至2018年12月末，四 季度新發放普惠型小微企業貸款利率較一季度降低了超過1個百分點。
“正因為銀行業大力盤活存量、釋放信貸空間、精準 核算成本收益，才有可能更廣泛、更優惠地服務實體經濟。” 上述負責人說。
創新不良處置方式
除了加大核銷力度，多位業內人士對經濟日報記者表示，在常用的處置手段中，“不良資產轉讓”方式仍受商業銀行青睞，即“打包出售”，這樣一來，既能夠相對較快地降低銀行的不良貸款率，又能夠實現較高的回收率。不良資產轉讓給誰？主力是金融資產管理公司（AMC）。
目前，多家 AMC 已與商業銀行開展“總對總”戰略合作，其中一則案例頗具代表性。
2018 年 6 月份，興業銀行曾將該行金融不良資產收益權打包， 基礎資產對應不良債權1208戶，本金金額 488.63 億元，最終由四大國有 AMC 之一的中國東方資產管理股份有限公司以 239.73 億元對價實現成功收購，這也成為近年來該公司落地的單筆收購本金規模和投資額最 大的金融不良資產包項目。
值得注意的是，AMC 處置不良資產的方式亦十分重 要，如果處置不當，很容易將 AMC 收購的銀行不良資產再度內生為自身的不良資產，造成風險處置過程中的風險。
“為了適應新形勢下的不良資產市場需求，我們將傳 統的‘三打’處置模式升級為‘三重’模式，也就是增強投行化的運作能力。”中國東方資產管理股份有限公司副總裁陳建雄說，所謂“三打”，是指打折、打包、打官司， “三重”則是指“重組、重整、重構”。
他介紹說，“重組”的目的是以債務重組優化企業財務結構，以資產重組優化企業資產結構，進而幫助企業修復資產負債表 ；“重整”的目的是以法定重整程序幫助債 權債務關系復雜的企業或機構解脫困境，實現債務出清， 或良性退出，或輕裝上陣，四大資產管理公司歷史上對風險金融機構的托管、清理或重組也屬于這個范疇 ；“重構” 的目的則是以“股 + 債 + 并購重組 + 投行服務 + 咨詢顧問” 等多種方式，幫助企業重新構建人才、技術、管理或盈利方式，實現轉型發展，提高發展質效。
